财富传承——高净值人群的必修课

近日，公众聊到了马云刷遍朋友圈的“退休”。

马老师从不认为这是“退休”，而是传承，可是这份传承在世人眼中来的早了些。然而不是左右的中国企业家能在50左右的年纪就能“传承”后代的……

退休也是难题？

互联网教父，联想的柳传志老爷子对自己的退休事宜也是很早就上起了心。早在1994年，才50岁的柳传志就全力支持杨元庆执掌联想PC，为培养接班人狠下功夫。

2001年，在柳传志的支持下，杨元庆出任联想集团的总裁兼CEO，老爷子终于可以休息一下了。

到了2004年，在收购IBM以后，柳传志觉得大势已成，终于可以卸下重担了，于是辞去联想董事长的职务，打算颐养天年。

然而2009年，在金融危机的冲击下，联想面临重大危机，老爷子只能再度出山重新掌控全局。经过两年的奋战，老爷子终于帮助联想度过难关，此后柳传志虽然辞去了董事长的职位，但是每逢联想危机还是免不了要出来摇旗呐喊。

直到今年5月，面对联想的信任危机，早就退休的老爷子还得出来站台，帮助联想打赢自己的“荣誉保卫战”。

和柳传志比较类似的还有台积电的张忠谋老先生，这位87岁的老爷子今年才真正实现了自己的退休夙愿。

年迈的张忠谋老先生也是老早就想退休了，在2005年的时候他就曾卸任执行长的职位，并交棒蔡力行。然而后来却因为一系列的风波，于2009年再度出山回来兼任总执行长。

在2012年的时候，张忠谋任命了两位共同执行长，再次重新培养接班人，然而这一拖又是6年的时间，直到今年才终于真正退休。

总而言之，说起退休这件事，在中国的私企里面俨然已经成为了“老大难”的问题。

财富如何传承？

创富一代们通常是白手起家，克服重重困难打拼下家业。而富二代们含着金汤匙出生，一方面他们享受着父辈提供的优渥生活及丰富资源，相对缺乏吃苦耐劳的精神和基层岗位的历练，可能无法一下子承担起经营管理市值几百亿的企业的重任。

另一方面，他们通常都接受了良好的西方教育，但与父辈思想脱节，甚至存在价值取向冲突，多将目光放在TMT等新兴行业，不愿从事传统行业。根据工银私人银行调研数据，在只育有一名子女的高净值家庭中，63%的子女缺乏接班的意愿，56%的子女缺乏接班的能力。

对大多数创富一代而言，除了为家族成员的生活提供保障这一家族传承的首要目标，其传承需求也正呈现多元化、复杂化的趋势，更加关注家族的责任、精神、文化及价值的传承。

面对迫在眉睫的传承需求，高净值人士需要充分考虑各种传承工具的利弊，挑选出能最大程度满足其多元化需求的方式。

目前市场上常见的家族传承工具包括遗嘱、保险、家族信托和基金会等。

1 遗嘱

遗嘱继承是最为人们所熟知的继承方式。遗嘱人生前可按照法律的相关规定，通过设立遗嘱的方式，将其所拥有的全部或部分财产和事物指定由一人或多人继承。遗嘱人去世后，遗嘱立即发生法律效力。

遗嘱继承明显的优势之一是遗嘱的订立相对简单。其次，家庭财富往往有许多种，被继承人可以对各种形式的财产作出安排，从而体现其意志，同时避免因为未立遗嘱而导致其去世后遗产无从查找。

2 人寿保单

人寿保单也是高净值人士在财富传承时所使用的标配工具。此类保单一般具有较强的投资属性，并且可以实现避税、避债的功能，使得保险赔付金得以顺利传承给下一代。此外，与遗嘱不同，通过保险进行财富传承无需将被保人的信息公开，可以有效地保障客户的隐私。

3 家族信托

经过在国内五年的发展，家族信托已经成为高净值人群高度关注和需要的财富传承制度。

简单来说，家族信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产所有权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或其他特定的目的，对信托资产进行管理或处置。

虽然家族信托在大陆的发展历程只有五年，但在香港已是多位明星及富豪的传家利器。家族信托如此受富豪们的青睐，它到底有什么过人之处呢？

首先，人寿保单及基金会所具有的资产隔离功能，家族信托一样可以实现。通过将个人资产转移至家族信托，创富一代们可以有效地将企业经营风险和家族资产隔离开。同时可以消除家族成员之间因婚姻变动、继承等问题对企业和家族资产造成的影响。

在家族财富传承与管理方面，家族信托不仅实现了家族财富的代际转移，还可以进一步为财富的保值增值提供个性化的服务。家族财富放入家族信托后，不是简单地投资一套资产组合，而是可以聘请专业投资管理人，以合理的资产配置来管理信托资产，并提供持续且长久的跟踪服务。

当然，除了财富的传承，家族信托还有一双“隐形的手”。家族信托可以按照设立人的意志，对受益人的行为加以规范和约束，一来避免了后代挥霍无度，使家族资产缩水，二来鼓励家族成员遵守家族的价值观，携手发展，保证每一位后代都事业有成、生活富足。即使设立人身故以后，家族的精神与价值观也可以得到传承与延续。

家族信托甚至可以通过合理的传承规划，培养有意愿接手家族企业的子女的能力，为家族企业的传承保驾护航，为基业长青奠定牢固的基础。

4 家族基金会

另外一种越来越被超高净值人士接受的财富传承方式便是家族基金会。家族基金会在西方已有上百年的历史，顾名思义是由个人或家庭出资，是独立于任何企业的正规慈善组织，有自行设立的董事会和工作团队，有明确的宗旨、目标和规划，面向社会提供服务。

通过设立基金会，高净值家庭可以实现家族财富的保护与隔离。例如通过使用基金会持有家族企业股权，实现企业经营权及所有权的分离。基金会可自行或聘请他人来担任基金会管理人，实现财富的增值。此外，通过参与慈善事业，基金会有助于在传承财富的同时，也将家族的精神与价值观代代相传。