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美国联邦储备局Federal Reserve System简称Fed

 

美国联邦储备系统 (Federal Reserve System,简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责,这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会,联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。

公司名称: 美国联邦储蓄局
外文名称: Federal Reserve System
总部地点: 美国
成立时间: 1913
经营范围: 金融调控
现任主席: 本·伯南克

编辑本段介绍

简介

美国联邦储蓄局(FED)
美国联邦储备局
标志

标志[1]

(Federal Reserve System---FED)为美国最高货币政策主管机关,负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。FED共分三层组织,最高为理事会,其下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。
美国联邦储备局以「独立」和「制衡」为基本原则。在制衡方面,该局的七名理事(包括主席、副主席在内)悉由总统提名,并需经参议院同意。对于货币政策的决议,如调高或调低再贴现率,采用合议兼表决制,一人一票,并且为「记名投票」,主席的一票通常投给原本已居多数的一方。总统固然可以掌握理事与主席、副主席的提名,但一经参议院通过,任期长达十四年,最多可能历任五任总统。
至于独立性方面,FED以人事独立与预算独立最为人称道,除理事会之外,另外还设有联邦公开市场操作委员会(FOMC),负责较长期的货币决策并依据外汇指导原则、外汇操作之授权作业与外汇操作程序进行外汇操作。由于美元在国际货币市场的强势地位,美国联邦储备局在外汇市场的干预行动尤受汇市瞩目。日元因贸易顺差而大涨时,日本央行如果要成功干预汇市,最好获得美联储的协助和配合。
联邦储备局也是制定美国货币政策的首脑机关,1993年10月起,美国经济景气快速攀升,有引发通膨之虞,多亏时任联邦准备理事会主席格林斯潘(Green Spain)在不顾民意及政治压力下,

连续七次调高重贴现率,使美国经济软着陆成功,免于通货膨胀的威胁。
美国最早具有中央银行职能的机构是1791年获批的美国第一银行和美国第二银行。1837年至1862年间的“自由银行时代”美国没有正式的中央银行,而自1862年至1913年间,一个(私营的)国家银行系统起到了这个作用。
美联储是由美国国会在通过欧文-格拉斯法案(Owen-Glass Act,又称联邦储备法案)的基础上建立的,由伍德罗·威尔逊总统于1913年12月23日签字。
以下是联邦储备局的历史发展进程:
1791年至1811年 美国第一银行
1811年至1816年 没有中央银行
1816年至1836年 美国第二银行
1837年至1862年 自由银行时代
1846年至1921年 独立的财政制度
1863年至1913年 国家银行
1913年至今 美国联邦储备局
以下是美联储历任主席,令人侧目的是几乎全部是犹太人
阿瑟·F·伯恩斯Arthur F. Burns (1970 - 1978) 犹太(奥匈裔犹太)
G·威廉·米勒G. William Miller (1978 - 1979) 非犹太(注意只做了1年)
保罗·沃尔克Paul A. Volcker (1979 - 1987) 犹太(德裔犹太)
艾伦·格林斯潘Alan Greenspan (1987 - 2006) 犹太(奥匈裔犹太)
本·伯南克Ben S. Bernanke (2006 - 至少2014) 犹太(奥匈裔犹太)
[2]

动态

美联储主席:经济复苏进程令人失望
美国经济复苏进程缓慢,经济增长变化有待进一步观察。
美联储主席本-伯南克(Ben Bernanke)在2012年11月20称,美国经济复苏进程正处于“令人失望的缓慢”进展中,但他并未表示将采取进一步措施来刺激经济增长。
伯南克今天在纽约经济俱乐部(Economic Club)发表讲话时并未表示美联储将采取更多的宽松措施,而是再次指责国会令美国陷入了悲惨的财务状况中,这有可能会导致美国经济再次进入衰退周期。伯南克一直都在对将于2013年自动生效的支出削减和税收提高措施进行抨击,他在今天的讲话中对这一所谓的“财政悬崖”问题再次发出了警告。[2]

职能

美联储的基本职能包括:

1.通过三种主要的手段(公开市场操作:规定银行准备金比率,批准各联邦储备银行要求的贴现率)来实现相关货币政策;
2.监督、指导各个联邦储备银行的活动;
3.监管美国本土的银行,以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动;
4.批准各联邦储备银行的预算及开支;
5.任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名;
6.批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选;
7.行使作为国家支付系统的权利;负责保护消费信贷的相关法律的实施;
8.依照《汉弗莱▪霍金斯法案》(Humphrey Hawkins Act)的规定,每年2月20日及7月20日,应当向国会提交经济与货币政策执行情况的报告(类似于半年报);
9.通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运行状况的详细的统计资料,如通过每月一期的联邦储备系统公告(Federal Reserve Bulletin);
10.每年年初向国会提交上一年的年度报告(需接受公众性质的会计师事务所审计)及预算报告(需接受美国审计总局的审计);
11.另外,委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开相关的会议并及时汇报有关情况,并在国际事务中履行好自己的职责。[3]

目的

美国联邦储备系统创建的

主要目的是解决银行业恐慌,当然,《联邦储备法》中也规定的其他目的,如“提供一个有弹性的货币,在美国建立一种有效监管银行,以及其他用途。美国经历了数次的金融危机,而因为1907年一个特别严重危机,1913年国会通过了《联邦储备法》,建立起了联邦储备银行。今天,美联储的金融体系更广泛,而不仅仅是在确保其金融稳定上。
为了解决银行挤兑问题,为美国担任中央银行,在私人利益之间和政府集中责任之间取得平衡的银行,为了监督和规范银行业金融机构,为了保护消费者的信贷权利要管理国家的货币供给。通过货币政策来实现有时是相互冲突的,目标的管理该国的货币供应量实现有时是相互冲突的,货币政策的目标是充分就业、稳定的价格,包括预防通货膨胀或通货紧缩温和长期利率为维持金融体系的稳定,遏制了系统性风险的金融市场为美国政府和外国官方机构提供金融服务,以存款机构,在经营国家的支付系统方面扮演一个重要角色为方便各地区的交流付款以应付当地的流动资金需求为了加强美国在世界经济地位。[3]

编辑本段体系

委员会

在1913年国会通过《联邦储备法》,

联邦储备系统既有私人和公共组件,可以未经国会或总统允许做出决策,该系统不要求公共资金,由此推出了它的权威性和目的性。以联邦公开市场委员会和联邦地区联邦储备银行两个主要方面的储备制度遍布全国。
联邦储备系统的核心机构是联邦储备委员会(Federal Reserve Board,简称美联储;它的全称叫 The Board of Governors of The Federal Reserve System ,即联邦储备系统管理委员会,也可以称之为联邦储备系统理事会),其办公地点位于美国华盛顿特区(Washington D.C.)。该委员会由七名成员组成(其中主席和副主席各一位,委员五名),须由美国总统提名,经美国国会上院之参议院批准方可上任,任期为十四年(主席和副主席任期为四年,可连任)。[3]
委员会目前的成员
专员
入职时间
任期届满
(主席)
2006年2月1日
2020年1月31日
2014年1月31日(主席)
叶伦
(副主席)
2010年10月4日
2024年1月31日
2014年10月4日(副董事长)
凯文沃什
2006年2月24日
2018年1月31日
伊丽莎白A.杜克
2008年8月5日
2012年1月31日
丹尼尔.塔鲁洛
2009年1月28日
2022年1月31日
萨拉布卢姆拉斯金
2010年10月4日
2016年1月31日
空置
-

银行分行

联邦储备银行区域由国会组建的作为
12个联邦储备银行

12个联邦储备银行

国家的中心银行系统的操作力量的12个联邦储备银行,是按照1913年国会通过的联邦储备法,在全国划分12个储备区,每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构,拥有自己的董事会。会员银行是美国的私人银行,除国民银行必须是会员银行外,其余银行是否加入全凭自愿而定。加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保,但必须缴纳一定数量的存款准备金,对这部分资金,联邦储备系统不付给利息。在克林顿竞选总统之前,美联储就已经运用货币政策这一“唯一杠杆”对经济进行调控,即把确定货币供应量作为调控经济的主要手段、并正式决定每6个月修订一次货币供应量目标。1993年7月,美联储主席艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)突然宣布,今后以实际利率作为对经济进行宏观调控的主要手段、这是由于美国社会投资方式发生了很大变化、大量流动资金很难被包括在货币供应量之内。使货币供应量与经济增长之间的必然联系被打破,因此以“中性”的货币政策促使利率水平保持中性。对经济既不起刺激、也不起抑制作用、从而使经济以其自身的潜在增长率在低通胀预期下增长,进一步考察。美联储是以实际年经济增长率为主要标准作为调整利率主要依据的、全部政策安排以逆向思维为基本出发点。美联储认为、美国劳动力年均增长率为1.5%、生产率年均增长率为1%、因此,美国潜在的年经济增长率认为2.5%左右,美联储的主要任务就是通过调控利率、使年经济增长率基本稳定在2.5%左右。以解除通胀之忧。[3]

市场委员会

联邦公开市场委员会

(The Federal Open Market Committee---FOMC)。联邦公开市场委员会是联邦储备系统中另一个重要的机构。它由十二名成员组成,包括:联邦储备委员会全部成员七名,纽约联邦储备银行行长,其它四个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会设一名主席 (通常由联邦储备委员会主席担任),一名副主席(通常由纽约联邦储备银行行长担任)另外,其它所有的联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会的讨论会议,但是没有投票权。
联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作(主要的货币政策之一),从一定程度上影响市场上货币的储量。另外,它还负责决定货币总量的增长范围(即新投入市场的货币数量),并对联邦储备银行在外汇市场上的活动进行指导。
该委员会主要的决定都需通过举行讨论会议投票产生,它们每年都要在华盛顿特区召开八次例行会议,其会议日程安排表每年都会向公众公开。而平时,则主要通过电话会议协商有关的事务,当然,必要时也可以召开特别会议。[3]

历任主席

姓名
任期
本·伯南克 Ben Shalom Bernanke
2006/2/1-至今
艾伦·格林斯潘Alan Greenspan
1987/08/11-2006/1/31
Paul A. Volcker
1979/08/06-1987/08/11
G.William Miller
1978/03/08-1979/08/06
Arthur F. Burns
1970/02/01-1979/01/31
William McChesney Martin,Jr.
1951/04/02-1970/02/01
Thomas B. McCabe
1951/04/15-1970/04/02
1934/11/15-1948/02/03
尤金·罗伯特·布莱克Eugene R. Black
1933/05/19-1934/08/15
尤金·迈耶Eugen I. Meyer
1930/09/16-1933/05/10
Roy A. Young
1927/10/04-1930/08/31
Daniel R. Crissinger
1923/05/01-1927/09/15
William P.G. Harding
1916/08/10-1922/08/09
Charles S. Hamlin
1914/08/10-1916/08/10[3]

编辑本段影响

10月采购经理人调查报告可能证实区欧元区陷入衰退, 而美国由于QE3的效果,第三季美国经济成长速度可
美国联邦储备区域

美国联邦储备区域

能从第二季的1.3%上升到1.8%.
伦敦咨询公司Capital Economics的Andrew Kenningham表示欧美经济之间再度现出分化。美联储的超宽松货币政策(QE3)显露成效, 美国零售销售、汽车销售和房屋市场都有起色.
"如果有一个地区可能给人以惊喜,那就是美国经济,"前国际货币基金组织(IMF)第一副总裁利普斯基表示.
利普斯基称,美国或许能在年末避免跌落"财政悬崖",而且从生产力、盈利能力和杠杆水平来看,美国企业仍处于非常不错的状态.
"与其他几乎任何一个发达国家相比,美国能源前景仍具有独到的优势,"他补充道,"而且不应该忽视美国的制造业革新,特别是3D打印等新技术的应用."
然而,短期增长未必会创造出能让美联储满意的就业数量。
美联储正在大力购买债券来在较长时期内压低利率,提振投资和就业.
因为美联储六周前刚选择推行QE3,所以分析师预计,在周四结束为期两日的政策会议后,美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策声明料无变动.
德意志银行称,美国经济每月必须创造约16万个就业岗位,才能与美联储当前的指引相一致.美联储当前的指引是从2015年中开始上调短期利率.
"但是如果每月创造就业的速度连续数月仅10万个或更少,远低于上述标准,那么FOMC料将会把2015年中的期限延长,而且可能会加大量化宽松购买计划的规模。 如果每月创造的就业岗位数量为20万个或更多,远高于上述标准,情况就会刚好相反,"德意志银行在报告中称。[4]

编辑本段法律

美国联邦储备的主要法律以及影响:
美国联邦储备法(1913)
联邦收入税
格拉斯—斯蒂格尔法
1935年银行法
1946年就业法
美国联邦储备—国库部门的协议(1951年)
银行控股公司法1956年和1970年的修正案
美联储1977年改革法案
1978年国际银行法
充分就业和平衡增长法(1978)
存款机构放松管制和货币控制法(1980年)
金融机构改革,恢复和强制执行法(1989年)
美国联邦存款保险公司改进法(1991年)
Gramm - Leach - Bliley法案(1999)
金融服务监管救济法(2006年)
紧急经济稳定法案(2008)
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(2010)[3]

编辑本段货币政策

2012年,4月25日,美联储确认,为刺激更强劲的经济复苏,把联邦基金利率维持在零至0.25%的超低区间至少到2014年下半年。同时延续2011年9月份推出的“扭转操作”,即计划到2012年6月底,出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债,同时购买相同数量剩余期限为6年至30年的中长期国债,以压低长期利率。美联储继续把到期的机构债券和机构抵押贷款证券的本金进行再投资,以购买更多房利美、房地美等机构发行的机构抵押贷款证券。
2012年9月13日,美国联邦储备委员会宣布,为刺激经济复苏和就业市场改善,将进行新一轮资产购买计划,决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券,但未说明总购买规模和执行期限。同时,美联储将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”,并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资,将零至0.25%的超低联邦基金利率指引延长至2015年年中。

时间安排

7月31日--美联储FOMC宣布利率决定.
9月12日--美联储FOMC宣布利率决定.
10月23日--美联储FOMC举行为期两天的议息会议.
10月24日--美联储FOMC宣布利率决定.
12月11日--美联储FOMC宣布利率决定.[3]

编辑本段会议纪要

1月29-30日的美联储政策会议纪要于周三发布,纪要显示一些官员担忧联邦每月需购买850亿美元的国债以及抵押债券。他们对持续的购买表示极为担忧,原因正是最终恐将导致通货膨胀加剧、扰乱金融市场或者一旦美联储开始出售其投资份额,将导致财政损失。
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